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自称寻求创新设计为品牌中央竞争力 曼卡龙研发费用中珠宝设计零投入

  曼卡龙珠宝股份有限公司(以下简称“曼卡龙”)9月23日创业板始发过会,此次拟募资3.58亿元。有公开报道表现,曼卡龙存在“对赌制定”,2017年、2019年招股书中2016年的营收、交易成本、收好等数据也有前后纷歧致情形。实际上,2009年成立的曼卡龙并非始次谋求IPO,从前曾两度向上交所挑出IPO申请,其中一次在2017年证监会公告终止审阅。

  《大多证券报》》明镜财经做事室记者仔细到,曼卡龙业务为珠宝始饰,最新报送的招股书中自称“一连寻求创新设计为品牌中央竞争力”、“致力于成为‘国际化轻奢前卫品牌’”。然而,近来3年,公司研发费用相符计不到180万元,且均为新闻部职工薪酬、业务编制开发费,现在珠宝产品设计做事人员只有两名。

  在此背后,能够看到曼卡龙多年基本囿于浙江,8年来营收犹疑中团体滑坡,2019年营收甚至不如2012年。

  三年研发费用累计不敷180万元

  珠宝始饰日好饰品化,已经为业界所远大认同,尤其是年轻消耗群体消耗对品牌、设计、工艺更为看重。

  梳理发现,主业为珠宝始饰零售连锁出售的曼卡龙在最新吐露的招股书中14次展现中央竞争力一词,主要指向营销周围。譬如,在“与同走业公司相比的中央竞争力”中,曼卡龙称自己中央竞争力主要来自精准的品牌定位、聚焦的客户群体、浙江省内拥有高品牌著名度和影响力、公司线上线下融相符的新闻化建设,唯独不挑珠宝设计研发。

  不过,曼卡龙招股书在“发走人的主交易务”中又称“公司致力于成为‘国际化轻奢前卫品牌’”,“公司一向以来相等偏重产品的前卫感及设计感,并以一连寻求创新设计为品牌中央竞争力”(见图一),同时在走业发展面临的挑衅中指出,总体上看吾国珠宝始饰企业“原创设计能力不敷”。

  掀开曼卡龙招股书,2017-2019年研发费用别离只有38.09万元、45.49万元、88.37万元,研发投入占同期营收比例别离仅为0.05%、0.05%和0.10%。

  对比来看,剔除ST公司后,A股珠宝上市公司中,喜欢迪尔2019年营收19.41亿元排名最矮,但也是曼卡龙同期营收的一倍多;喜欢迪尔2019年研发投入金额为357.79万元,几乎相等于曼卡龙的4倍;研发投入占比为0.18%,同样清晰高于曼卡龙。

  进一步对比剔除ST公司后的8家申万珠宝始饰走业A股公司,曼卡龙2019年研发投入占比同样不高,如远矮于潮宏基的1.64%,只高于萃华珠宝、金一文化和老凤祥。2018年,曼卡龙研发投入占比仅为0.05%,对比8家公司为最矮;2017年对比来看则为倒数第二。

  近来三年半未申请获得专利

  仔细查阅还能发现,曼卡龙2017-2019年的研发费用,不是员工薪酬就是业务编制开发费。招股书表现,曼卡龙2017年、2018年研发费用通盘为职工工资及福利,2019年88.37万元中,59.92万元为工资及福利,28.45万元为业务编制开发费。同时,曼卡龙未在招股书中进一步表明自己珠宝设计上的其它资金投入情况。

  更值得仔细的是,招股书还表现,曼卡龙研发费用中的工资及福利系新闻部人员职工薪酬(见图二),以此来看,自称寻求创新设计为品牌中央竞争力的曼卡龙,通知期内直接与珠宝有关的研发费用为零。

  不过,曼卡龙招股书中外示,通知期内从事设计研发做事的人员有8人,但其中3人已辞职 ,也就是说到2019岁暮,只有5人从事产品研发。这5人中,2人造实控人孙松鹤、董事瞿吾珍,均从事产品规划,另有1人从事平面设计;只有两人职责为产品设计,其中一个照样实控人女儿、公司董事并担任始席设计师,还兼有产品规划职责。而曼卡龙的中央技术人员为实控人孙松鹤、董事瞿吾珍和实控人女儿。

  曼卡龙招股书还表现,产品研发为自走研发和与外部设计师配相符,而且外部设计师以添工厂设计师为主。

  对比喜欢迪尔2019年年报,其研发设计师团队有数十人,“坚持以自立创新设计为主,致力于为消耗者挑供个性化、款式稀奇的产品。设计相符市场潮流趋势的前卫系列产品,为消耗者挑供多元化选择,进一步巩固公司在中高端消耗品走业中的地位。通知期内,公司研发投入357.77万元,占公司交易收好0.18%。”

  招股书表现,曼卡龙截至往岁暮共有82项珠宝有关专利,但通盘为2017年3月31日之前申请,也就是说近来3年半来异国申请获得过任何珠宝方面的专利。而喜欢迪尔年报表现,截至2019年12月31日,其拥有珠宝产品研发专利145项;而喜欢迪尔IPO获批后2015年1月13日签定的招股书表现那时专利为85项,意味着IPO获批后的5年来,喜欢迪尔新获专利60项。

  营收与走业赓续添长南辕北辙

  与公司珠宝设计投入和力量相对答的,是曼卡龙营收从前添长后团体犹疑甚至滑坡,营收基本靠浙江地区,尤其倚赖杭州、宁波市场。

  梳理几次IPO招股书公布的数据可见(2016年数据遵命发布在后的招股书),2012-2019年,曼卡龙交易收好别离为10.35亿元、12.40亿元、9.99亿元、8.98亿元、7.50亿元、8.37亿元、9.20亿元、8.97亿元;归母净收好别离为4395.82万元、4421.26万元、2364.29万元、3048.41万元、5578.34万元、4381.84万元、5503.91万元、6491.21万元。

  营收上可见,曼卡龙2019年营收还不敷多年前的2012年、2013年(见图三)。盈余方面,曼卡龙近来3年稳步添长,但从2012年来看盈余摇曳较大,大体表现添长后消极,然后再添长的态势。

  这意味着,8年来,曼卡龙营收起终在10亿元上下犹疑,并且2013年后团体表现滑坡态势。

  值得仔细的是,根据中国珠宝玉石始饰走业协会的统计,吾国珠宝玉石始饰走业周围从2009年的2200亿元添长到2018年的挨近7000亿元,成为全球珠宝玉石始饰走业添长最为清晰的国家之一。其中,2012年至2018年从4542亿元添长至6965亿元。中金公司此前的钻研表现,2019年中国珠宝始饰走业周围有看达到7503亿元。

  以此来看,曼卡龙年营收却从2012年的10.35亿元团体下滑到2018年的9.20亿元,与走业添长走势南辕北辙,2019年再度滑坡。

  陪同多年营收犹疑甚至滑坡的,曼卡龙的营收主要来自浙江,尤其是杭州、宁波。招股书中曼卡龙称:“出售收好主要来自于浙江省内杭州及宁波地区的出售,2017年、2018年和2019年,来自杭州和宁波地区收好占公司主交易务收好的比例别离为62.81%、60.03%和58.63%,占公司主交易务收好的比例固然在消极,但照样处于较高程度。”

  而2017年、2018年和2019年,曼卡龙来自浙江省外的收好占同期主营收好的比例为1.03%、5.40%和7.27%,固然添长清晰,但并未转折基本囿于浙江局面。

  与珠宝始饰走业市场周围赓续添长截然分歧,曼卡龙营收多年来为何犹疑甚至滑坡,如2019年营收甚至矮于2012年?以此来看,曼卡龙多年来发展是否已经滞后,面对重大对手和自己实力有限下,异日发展是否有限甚至能够有被裁汰的风险?以现在公司珠宝设计直接有关的研发投入,与所称寻求创新设计为品牌中央竞争力是否矛盾,又能否成为国际化轻奢前卫品牌?带着这些疑问,《大多证券报》明镜财经做事室记者致电曼卡龙并发往采访函,截至发稿未收到回复。记者尔东

  图一:曼卡龙招股书截图

  图二:曼卡龙招股书中研发费用截图

  图三:曼卡龙2013年来营收情况

(文章来源:大多证券报)

posted @ 20-10-14 07:54  作者:admin  阅读量:

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